Akcie ani dlhopisy sa cez telefón nekupujú!

Donedávna otravovali slušných ľudí cez telefón najmä rôzni „ocpčkári“ lákajúci na pákové obchodovanie s komoditami, vyslovení podvodníci, ktorí obrali svojich klientov o gate (napr. kauze Afin sa svojho času venovala aj Paľba na Markíze), a ľudia, ktorí sa venujú bohumilej činnosti zvanej odborne churning (nabádanie klienta na nadmerné obchodovanie s cieľom inkasovať vysoký poplatok za každý obchod).

V poslednom čase sa však čoraz viac vzmáha telefonický predaj konkrétnych akcií a dlhopisov. Priekopníkom v tejto činnosti je skupina J&T, ktorá svoju činnosť doviedla do dokonalosti. Billboardy, printová aj televízna reklama - to tu ešte nebolo. Teda vlastne bolo, pri neslávne známych nebankovkách Drukos, Horizont a BMG. Je pravda, že odvtedy spôsob realizácie výrazne pokročil, výsledok však môže byť podobný.

Nie je akcia ako akcia

Čím sa líšia toľko propagované akcie TMR a BHP od normálnych akcií? Procesom predaja. Nepoznám ani jedinů krajinu s fungujúcou burzou, kde by firma predávala svoje akcie ľuďom z ulice prostredníctvom televíznych spotov a zástupu telefonistov.

Vstup normálnej firmy na normálnu burzu prebieha v rámci IPO (Initial Public Offering). IPO je proces ponuky akcií, ktorého cieľom je upísať na burze určitý počet akcií za určitú cenu. A nie, IPO sa nerobí cez telefón. Pri IPO sa akcie ponúkajú inštitucionálnym investorom. Každej väčšej firme predsa záleží na tom, aby oslovila veľkých investorov. Ak sa im to nepodarí, akcie zrejme nebudú mať dostatok kupcov a na každej normálne fungujúcej burze sa ich cena prepadne na nižšie hodnoty. Ak o akciu veľkí investori ani nezavadia, znamená to, že biznisu danej firmy zrejme neveria. Naschvál píšem o normálne fungujúcej burze, pretože tá bratislavská normálne nefunguje. Likviditu na trhu zabezpečuje výhradne J&T. S akciami TMR a BHP na burze nikto iný neobchoduje.

Jeden z predajných argumentov, prečo by ste mali akcie TMR vlastniť aj vy, bolo tvrdenie, že veľké množstvo ich kúpila Deutsche Bank. A to je už predsa len poriadny investor. Nie ako Poštová banka a rôzne offshore firmy napojené na kamarátov. Znelo to pekne, ale ako sa ukázalo, nie je to pravda a Deutsche bank neinvestovala do akcií TMR ani jeden eurocent.

V žiadnom prípade si nedovolím tvrdiť, že akcie TMR alebo BHP sú podvod. Ani že skončia ako BMG a spol. Ale aspoň jedno majúspoločné : kupujú ich ľudia, ktorí majú s investovaním často minimálne skúsenosti – a kupujúich iba na základe reklamy a vidiny zisku. Ak TMR alebo BHP náhodou skrachujú (a to sa stáva, firmy jednoducho niekedy krachujú), ostanú po nich zrejme tisícky malých akcionárov, ktorí sa budú cítiť oklamaní.

Ak o investícii do niektorého z týchto titulov predsa len uvažujete a na robenie vlastnej analýzy si netrúfate, odpovedzte si na jednoduchú otázku: Prečo by ste mali kupovať tieto akcie vy, ak si ich nekúpil jediný veľký investor?

A čo dlhopisy?

Dlhopisy sa v našich končinách nepredávajú až tak agresívne ako akcie TMR a BHP. Ak ste však vlastníkom čo i len menšej firmy, určite ste sa už s takouto ponukou stretli. Ponúk je pomerne veľa, Žabka ma skrátka napadla prvá. Všetky tieto dlhopisy majú spoločné jedno: riziko ich nesplatenia je podľa štatistík vysoké a ponúkaný výnos vzhľadom ku konkurenčnej ponuke zo zahraničia nízky. A to je ten dôvod, prečo vám ich niekto ponúka cez telefón alebo v lepšom prípade na private bankingu v niektorej z bánk. Ani jeden z týchto dlhopisov nemá rating a tým pádom ide o junk dlhopis. Čo to znamená keď je dlhopis v kategórii „junk“ a aké vysoké je riziko, že vám na konci nebude mať kto peniaze vyplatiť, sa dočítate tu. Ak predsa veríte biznis plánu niektorej z uvedených firiem, nech sa páči: investujte. Mali by ste si však byť vedomí rizika, ktoré podstupujete.

Špecialisti na záver

Predaj akcií TMR a BHP cez telefón sa zrejme stal vzorom aj pre firmu Venture Capital Corporation (VCC). Táto americká spoločnoť s organizačnou zložkou v Trenčíne vám ponúka možnosť stať sa súčasťou rizikového venture kapitálu a podieľať sa na investíciách do progresívneho odvetvia nanotechnológií. Aby sa obišli otravné legislatívne bariéry, nejde o fond. Medzi investorskú elitu sa dostanete nákupom akcií VCC, ktorá má investovanie do nanotechnológií v predmete svojej činnosti. Zneistiť by vás mohol hádam iba fakt, že celé základné imanie spoločnosti tvorí iba 20 000 Eur vložených predsedom jej predstavenstva (akýsi Nemec) a aj z toho vyprodukovala spoločnosť za jediný rok svojej činnosti stratu cca 3000 Eur. Možno aj tak nájdete dôvod, prečo svoje peniaze investovať do takejto firmy (možno ich máte veľa a nebudú vám chýbať). Ja som ho však nenašiel.Dávajte si pozor, čo kupujete cez telefón.

Na záver niekoľko linkov:

Analýza TMR
http://ako-investovat.sk/index.php/akcie/71-akcie-zaiatok/183-akcie-tatry-mountain-resorts
Reakcia J&T na analýzu
http://ako-investovat.sk/index.php/akcie/71-akcie-zaiatok/187-reakcia-jat-na-lanok-o-akciach-tmr
Diskusia o akciách TMR
http://ako-investovat.sk/diskusia/viewtopic.php?f=10&t=2249
Diskusia o Venture Capital Corporation (VCC)
http://ako-investovat.sk/diskusia/viewtopic.php?f=38&t=2529

Autor je ekonóm, právnik, konzultant a investičný poradca. Doktorand Ekonomického ústavu SAV so zameraním na možné scenáre budúceho makroekonomického vývoja.

Foto: profimedia.cz