Překvapení měsíce: inflaci v Česku došel dech, ČNB může začít snižovat úroky
Inflaci v Česku už zřejmě skutečně došel dech. Ukazuje to poměrně výrazné překvapení, o které se postarala data za měsíc září. Tuzemské spotřebitelské ceny oproti předchozímu měsíci poklesly o 0,7 %, což odpovídá meziroční inflaci na úrovni 6,9 %. Trh přitom vyhlížel inflaci 7,5 % a Česká národní banka 7,2 %.

Zářijová inflace představuje pro českou ekonomiku potěšující zprávu. Samotný pokles cen – první od letošního dubna – byl očekávatelný, ovšem jeho intenzita je skutečně nebývalá. Svůj podíl na tom mělo sezonní zlevnění dovolených, které už připomíná standardní dobu před vypuknutím inflační vlny.
Nezvykle výrazný byl ovšem pokles cen potravin, který dalece překonal běžnou sezonnost a evidentně odráží měsíce pozorovaného uklidnění v cenách zemědělských výrobců, které se konečně propisuje na pultech obchodů. Příjemným bonusem pak bylo snížení cen v kategorii bydlení, kde patrně pokračuje přesun zákazníků na tarify pod vládními stropy na zemní plyn a elektřinu.
Vývoj inflace v Česku
Vidle do ještě citelnější inflační úlevy podle očekávání hází hlavně pohonné hmoty, které reagují na dražší ropu a slabší kurz koruny vůči dolaru. Tvrdohlavě ve zdražování pokračují i oděvy a obuv či stravování a ubytování, ovšem i zde se už nacházíme na úrovních běžně pozorovaných v „normálních“ letech.
Drahé bydlení
Detailní pohled do statistik ukazuje, že v meziročním vyjádření nejvíc zdražily kategorie stravování a ubytování (10,3 %), odívání a obuvi (9,2 %) a bydlení (8,9 %). Nejméně pak oddíly doprava (0,2 %), bytové vybavení (3,7 %) a pošty a telekomunikace (4,3 %).
S přihlédnutím k vahám jednotlivých kategorií ve spotřebním koši je meziroční inflace tažena bydlením, které do celku přispělo 2,6 procentními body, potravinami (1,1pb) a rekreacemi a kulturou (0,7pb).
Ve srovnání s předchozím měsícem ceny nejsvižněji rostly u odívání a obuvi (1,2 %), dopravy (1,0 %) a stravování a ubytování (0,5 %). Zlevnění jsme se naopak dočkali předvídatelně u rekreací a kultury (-5,3 %), potravin (-1,6 %) a bydlení (-0,7 %).
S přihlédnutím k vahám jednotlivých kategorií působily ve směru větší inflace oddíly dopravy a odívání a obuvi (shodně +0,1pb), naopak deflačně působily nejvíce rekreace a kultura (-0,4pb), potraviny (-0,3pb) a bydlení (-0,2pb).
Rozhodne dění v Izraeli
Momentálně se tak zdá být pravděpodobné, že poptávkové inflaci už skutečně došel dech a v nejbližší době zůstane utlumena. Jediným výraznějším proinflačním rizikem zůstane cena komodit, primárně pak ropy, a její reakce na dění na Blízkém východě.
V říjnu pak meziroční inflační statistiku zkreslí loňské zavedení úsporného tarifu, kvůli kterému inflace opticky naroste do okolí 8,5 %. Do prosince by ovšem měla klesnout k 7,5 % a v průměru za letošní rok dosáhnout přibližně 10,9 %.
Pro Českou národní banku je to silný argument pro zahájení procesu snižování úrokových sazeb. I nadále tedy předpokládáme, že k prvnímu uvolnění měnové politiky centrální banka sáhne už na svém listopadovém zasedání.
Vývoj ceny ropy WTI
Kam dál? Inflace na Finmagu:
- Inflace dvě procenta jako nedostižný cíl? Už dávno jsme níž, jen to málokdo vidí
- Inflace v Česku je nejnižší od prosince 2021, rizikem je ale oslabující koruna
- Nástroje proti inflaci: spořicí produkty, nebo realitní fondy?
- Zakažme inflaci, jde to! I ČNB může najít cestu, jak lidem neubírat z kapes
- Nenechte požrat své peníze. Jak se bránit vysoké inflaci očima expertů
Umění jako jistota v nejistém světě… Čtěte v novém Finmagu
Inflace, politika i snahy o postpandemickou obnovu v posledních dvou letech ovlivnily globální i český trh s uměním. Oba však prokázaly odolnost. V turbulentních časech je umění prostě spolehlivým investičním prostředkem.
UMĚNÍ JE BYZNYS
Martin Kodl miluje modernu a vede nejúspěšnější aukční dům u nás. • Jakub Kodl se zaměřuje na současnou tvorbu a jeho KodlContemporary zastupuje nejžádanější autory. • Proč rodinný klan Kodlů už 150 let sbírá umění?
BYZNYS JE HRA
Studium molekulární biologie i zážitky z kláštera přivedly Terezu Královou k výrobě mýdel Onwa. • Pro Marka Lefflera bylo otevření prvního ReFresh Bistra návratem na střední školu. • Kde se berou talenty na podnikání?
Související témata
Nejčtenější články
Aktuální číslo časopisu

Umění jako jistota v nejistém světě… Čtěte v novém Finmagu